5月31日，在離岸人民幣兌美元匯率刷出3年新高之際，中國(guó)人民銀行發(fā)布消息稱，為加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)外匯流動(dòng)性管理，決定自6月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的5%提高到7%。消息一出，在岸、離岸人民幣兌美元匯率雙雙下挫，當(dāng)日走出V型行情。

作為央行穩(wěn)匯率的工具，上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率近年來(lái)較為少見(jiàn)。最近一次上調(diào)是2007年，由之前的4%上調(diào)至5%，迄今已有14年。此后一直保持不動(dòng)，直到今年6月15日上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，此次政策調(diào)整傳遞兩個(gè)信號(hào)：一是央行不會(huì)放任人民幣過(guò)快升值，必要時(shí)將果斷出手。人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)從去年5月末至今升幅已經(jīng)不小，繼續(xù)升值有可能使人民幣幣值脫離基本面。疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響尚未完全消失，繼續(xù)大幅升值可能對(duì)出口企業(yè)造成較大負(fù)面影響。二是央行不出手則已，出手必是重拳。以往央行調(diào)整人民幣存款準(zhǔn)備金率一般每次調(diào)整0.5個(gè)百分點(diǎn)，此次外匯存款準(zhǔn)備金率上調(diào)幅度為2個(gè)百分點(diǎn)，明顯超出以往人民幣存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整幅度，力度較大，彰顯央行調(diào)控決心。

此次央行沒(méi)有使用外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等過(guò)去幾年常用的政策，而是動(dòng)用外匯存款準(zhǔn)備金率這一過(guò)去較少使用的工具，說(shuō)明央行工具箱中的工具還很多，自由選擇的空間很大。

“2021年以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)外匯存款明顯增加，4月末外匯存款余額約為1萬(wàn)億美元，外匯流動(dòng)性寬松，央行將外匯存款準(zhǔn)備金率上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，可凍結(jié)約200億美元外匯流動(dòng)性，有助于收緊境內(nèi)市場(chǎng)外匯流動(dòng)性，提高境內(nèi)外幣利率，縮小境內(nèi)本外幣利差，抑制即期和遠(yuǎn)期結(jié)匯，促進(jìn)境內(nèi)外匯市場(chǎng)平衡。”管濤稱。

中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，近期人民幣匯率快速走高，在美元指數(shù)維持在90上下基礎(chǔ)上，突破6.4后快速升至6.36附近，走出了一波相對(duì)獨(dú)立的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，導(dǎo)致人民幣實(shí)際有效匯率走強(qiáng)，兌歐元、日元等主要貿(mào)易伙伴匯率走高，對(duì)出口部門(mén)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)較大壓力。特別是在監(jiān)管層連續(xù)喊話后，漲勢(shì)不減，升值預(yù)期逐漸升溫，企業(yè)短期結(jié)匯增加，外匯供需逐漸失衡，進(jìn)一步刺激了人民幣走高。此時(shí)提高金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率，將增加金融機(jī)構(gòu)持有外匯成本，相關(guān)成本將轉(zhuǎn)嫁至結(jié)匯市場(chǎng)，可在一定程度上減緩或延后企業(yè)結(jié)匯時(shí)點(diǎn)，促使外匯市場(chǎng)回歸理性。此舉也釋放了較為明顯的政策信號(hào)，即不希望匯率繼續(xù)單邊快速上行，干擾實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。(來(lái)源：證券時(shí)報(bào))